由中國物流與采購聯(lián)合會(huì)調(diào)查、發(fā)布的2019年11月份中國大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.5%，連續(xù)三個(gè)月上升。各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和銷售指數(shù)繼續(xù)攀升，庫存指數(shù)和價(jià)格指數(shù)均有所回落。從指數(shù)的變化情況來看，11月份CBMI繼續(xù)上升，表明當(dāng)前國內(nèi)大宗商品市場穩(wěn)中向好的特點(diǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)。供應(yīng)指數(shù)繼續(xù)上升，顯示國內(nèi)商品供應(yīng)增長平穩(wěn);銷售指數(shù)升幅擴(kuò)大，預(yù)示國內(nèi)市場需求良好;庫存指數(shù)回落，表明市場供求關(guān)系開始趨于平衡，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)趨于平穩(wěn)。綜合來看，供需雙側(cè)繼續(xù)聯(lián)動(dòng)上升，商品庫存增速回落，顯示隨著下半年以來宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大，其效果正在不斷顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)由降轉(zhuǎn)穩(wěn)的跡象逐漸顯露，國內(nèi)大宗商品相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境進(jìn)一步改善，行業(yè)穩(wěn)中向好的態(tài)勢繼續(xù)深入發(fā)展。不過，進(jìn)入12月份以后，大宗商品市場淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，需求端將會(huì)逐漸趨弱，而供應(yīng)端壓力將持續(xù)加大，特別是部分商品生產(chǎn)利潤可觀，產(chǎn)能利用率或?qū)⒗^續(xù)上升，因此我們預(yù)計(jì)供大于求仍將是12月份市場的主基調(diào)，市場下行壓力依然存在。

　　商品供應(yīng)繼續(xù)增加。2019年11月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)繼續(xù)上升，為104.2%，較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示國內(nèi)大宗商品供應(yīng)量平穩(wěn)增長。從各主要商品來看，各品種供應(yīng)量均呈現(xiàn)增加態(tài)勢，特別是受利潤影響，鋼廠開工率回升，鋼鐵供應(yīng)量時(shí)隔四個(gè)月后再現(xiàn)增長局面。本月鋼鐵供應(yīng)量較上月增加3.6%;成品油、有色金屬和汽車供應(yīng)量較上月分別增長5.7%、3.5%和5.6%，增速分別加快1.2、0.7和1.2個(gè)百分點(diǎn);鐵礦石、原煤和化工供應(yīng)量較上月分別增長5.4%、4.8%和1.2%，增速較上月分別減緩3.4、0.9和2.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　商品銷售持續(xù)增長。2019年11月份，大宗商品指數(shù)為102.2%，升幅較上月擴(kuò)大1.7個(gè)百分點(diǎn)，顯示國內(nèi)大宗商品市場需求釋放加速。從各主要商品情況來看，本月除成品油受季節(jié)性因素影響銷售減少外，其余品種均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。本月成品油銷售量較上月減少0.4%，為近九個(gè)月以來首次出現(xiàn);鋼鐵、鐵礦石、化工和汽車銷售量均出現(xiàn)止跌反彈的走勢，本月較上月分別增加4.8%、1.9%、0.9%和1.6%;本月原煤銷售量較上月增加2.1%，增速加快1.2個(gè)百分點(diǎn);有色金屬銷售量較上月增加1.1%，增速較上月減緩3.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　商品庫存增速減緩。2019年11月份，大宗商品庫存指數(shù)為100.1%，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示隨著需求的持續(xù)回升，國內(nèi)大宗商品庫存增速有所減緩。各主要商品中，除鋼鐵庫存繼續(xù)下降外，其余品種均有不同程度的增加。本月鋼鐵庫存量較上月減少6.3%，連續(xù)四個(gè)月呈現(xiàn)減少態(tài)勢;本月鐵礦石、原煤和化工庫存量較上月分別增加2.7%、3.4%和2.8%，增速較上月分別回落3.2、0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn);本月成品油和有色金屬庫存量止跌反彈，較上月分別增加3.1%和0.4%;汽車庫存量較上月增加4.2%，增速加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　商品價(jià)格繼續(xù)下跌。2019年11月份，大宗商品市場價(jià)格環(huán)比下跌0.7%，同比下跌6.2%。各主要行業(yè)中，本月除黑色金屬價(jià)格止跌反彈外，其余品種均呈現(xiàn)跌勢。本月黑色金屬價(jià)格較上月上漲0.1%;有色金屬、化工、原煤和成品油價(jià)格較上月分別下跌0.8%、1.5%、1.5%和2.9%。

　　
中國大宗商品指數(shù)調(diào)查說明

　　1.主要指標(biāo)解釋

　　中國大宗商品綜合指數(shù)體系是一套立足于與商品市場相關(guān)單位，以抽樣調(diào)查的方式，采集詳實(shí)、動(dòng)態(tài)的數(shù)據(jù)信息，對(duì)行業(yè)中不同品種、不同經(jīng)營主體、不同區(qū)域分別設(shè)立相關(guān)指數(shù)，通過各個(gè)指標(biāo)的變化，觀察行業(yè)內(nèi)乃至國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的發(fā)展?fàn)顩r和變化規(guī)律。

　　大宗商品供應(yīng)指數(shù)。通過對(duì)國內(nèi)市場生產(chǎn)、進(jìn)口的主要大宗商品的實(shí)物數(shù)量和金額等在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品供應(yīng)指數(shù)，反映大宗商品資源供應(yīng)的增減變化情況。

　　大宗商品銷售指數(shù)。通過對(duì)國內(nèi)流通環(huán)節(jié)銷售的主要大宗商品的實(shí)物數(shù)量和金額等在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品銷售指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場需求的增減變化情況。

　　大宗商品庫存指數(shù)。通過對(duì)國內(nèi)流通環(huán)節(jié)主要大宗商品期末庫存的實(shí)物數(shù)量和金額等在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品庫存指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場供需平衡的變化情況。

　　大宗商品價(jià)格指數(shù)。通過對(duì)國內(nèi)市場主要大宗商品交易價(jià)格在不同時(shí)期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品價(jià)格指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場交易價(jià)格的變化情況。

　　2.調(diào)查范圍

　　中國大宗商品指數(shù)調(diào)查的地區(qū)覆蓋全國(除港澳臺(tái)外)各省、自治區(qū)和直轄市。調(diào)查方法以重點(diǎn)流通企業(yè)調(diào)查、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)數(shù)據(jù)和商品現(xiàn)貨電子交易市場相結(jié)合，通過對(duì)海量樣本數(shù)據(jù)的篩選、計(jì)算，來保證中國大宗商品指數(shù)的準(zhǔn)確性和代表性。

　　3.計(jì)算方法

　　中國大宗商品指數(shù)由1個(gè)綜合指數(shù)和若干個(gè)單項(xiàng)指數(shù)構(gòu)成。指數(shù)均采用加權(quán)綜合指數(shù)方法。綜合指數(shù)由大宗商品消費(fèi)指數(shù)、供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)加權(quán)構(gòu)成。各單項(xiàng)指數(shù)均由不同的商品數(shù)量和金額加權(quán)構(gòu)成。中國大宗商品指數(shù)為環(huán)比指數(shù)。

　　4.季節(jié)調(diào)整

　　中國大宗商品指數(shù)是一項(xiàng)月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大?，F(xiàn)發(fā)布的中國大宗商品指數(shù)和各分類指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。