中國最新發(fā)布的一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)了全球投資者對中國經(jīng)濟走勢的關注。國際投資者普遍認為，在中國國內(nèi)強力防控疫情和海外疫情沖擊外需的情況下，一季度中國經(jīng)濟增速符合預期;展望后續(xù)發(fā)展，各方不僅對中國經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇抱有信心，同時認為中國資本市場正在獲得全球資本青睞。

　　-6.8%的增速雖然引發(fā)各方關注，但并不出乎意料。星展銀行認為，考慮到中國政府應對疫情采取了強力措施，經(jīng)濟活動暫停勢必帶來經(jīng)濟收縮。全球資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理羅布·芒福德表示，中國有序推進復工復產(chǎn)逐步恢復供給能力，但其他國家疫情蔓延造成了外部需求不振，一季度數(shù)據(jù)下降在預料之中。

　　事實上，國際投資者將更多的注意力集中在中國經(jīng)濟后續(xù)表現(xiàn)上。對比一季度與全年其他季度預期表明，投資者對中國經(jīng)濟后續(xù)增長頗具信心。

　　芒福德表示，未來中國經(jīng)濟增速取決于國內(nèi)外疫情防控進展與相關政策支持這兩大因素。目前，這些因素都展現(xiàn)出有利于中國的跡象。在疫情防控層面，越來越多的國家開始采取正確的防控手段與措施，大概率將在短期內(nèi)有效控制疫情。在政策方面，中國政府為穩(wěn)定就業(yè)采取了一系列財政政策和貨幣政策，同時在推動經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整與維持總量穩(wěn)定增長之間保持平衡。

　　花旗財富管理公司認為，疫情對中國經(jīng)濟的影響或集中在一季度，投資、零售等雖然出現(xiàn)大幅下滑，但最糟糕的時候已經(jīng)過去。澳新銀行也認為，隨著復工復產(chǎn)加速推進，以及此前受壓抑的消費進一步釋放，預計將推升中國年度經(jīng)濟增速由負轉(zhuǎn)正。渣打銀行有關人士認為，3月份的數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示中國經(jīng)濟活動明顯改善，工業(yè)產(chǎn)出降幅收窄、服務業(yè)進一步復蘇，預計隨后3個季度的增速將穩(wěn)步提升。

　　同時，對比不同國家的經(jīng)濟增長預期，更能體現(xiàn)中國宏觀經(jīng)濟的韌性。芒福德表示，在國際貨幣基金組織(IMF)的預計中，主要發(fā)達經(jīng)濟體在2020年將出現(xiàn)6%左右的經(jīng)濟萎縮，中國依然能夠保持一定規(guī)模的正增長;在IMF預計全球經(jīng)濟復蘇增長的2021年，中國9.2%的預期增長率也是主要發(fā)達經(jīng)濟體的兩倍以上。

　　投資者對于中國宏觀經(jīng)濟韌性的認可，很大程度上來自于對中國政府政策工具和宏觀管理能力的認可。西班牙外換銀行研究報告顯示，在應對全球經(jīng)濟衰退之際，中國政府將會采取相應的財政和貨幣政策來維持經(jīng)濟增長，并避免金融風險。值得慶幸的是，中國政府有著充足的財政政策與貨幣政策工具。

　　值得關注的是，基于中國經(jīng)濟相較于其他發(fā)達經(jīng)濟體的增速紅利、中國政府應對經(jīng)濟周期負面沖擊的能力，芒福德認為中國資產(chǎn)正在受到越來越多的全球投資者青睞。

　　事實上，中國股市在一季度已經(jīng)成為新興市場的穩(wěn)定力量。標普道瓊斯指數(shù)公司股票指數(shù)副總監(jiān)約翰·威靈日前表示，在近期市場環(huán)境中，中國股市與其他新興市場相比波動性更低，匯率波動最小，受油價下跌影響更少。荷寶海外投資基金管理公司表示，與傳統(tǒng)服務業(yè)企業(yè)相比，科技企業(yè)受疫情影響較小，而且中國政府將繼續(xù)投資科技驅(qū)動型行業(yè)，因而投資者尤為看好中國科技類企業(yè)。

　　在債券市場方面，彭博社日前刊文表示，在疫情沖擊資本市場情況下，中國債券吸引了全球資本。彭博社認為，盡管中國十年期國債收益率不斷下滑，但中美同類債券利差已擴大至15年來的新高。與此同時，中國主權債務風險一直保持相對穩(wěn)定，低于南亞和東南亞國家水平。這些都將提升以人民幣計價的主權債券對海外投資者的吸引力。